Neverless 测评：零佣金之下，你到底买到了什么？

Neverless 是一个 App，可以买卖股票、ETF、黄金、白银和 800 多种加密资产，还提供闲置余额利息、名为 Strategies 的收益账户、杠杆交易和借款。它称创始人是前 Revolut 高管，用户超过 100,000 人；iPhone App 的开发者是 Boku Labs Ltd。你实际和哪家公司打交道，取决于你住在哪里。

在欧洲经济区（European Economic Area，EEA）以外，你会和两家公司签同一份客户协议（Client Agreement）。位于马德里的 Neverless Labs, S.L. 已在西班牙央行（Bank of Spain）登记，登记编号 D948，业务为加密资产托管和兑换，负责加密货币交易、加密货币利息、托管、转账和杠杆交易（margin trading）。股票和 ETF 则由一家哥斯达黎加公司 3-102-950439 Sociedad de Responsabilidad Limitada 提供。同一份协议写明，这两家公司都没有以投资公司、银行或金融机构的身份获得任何监管机构的牌照、授权、注册或监管；协议适用哥斯达黎加法律，争议由哥斯达黎加法院管辖。

欧洲经济区居民则由两家拉脱维亚公司按另一套条款服务。Neverless SIA 持有拉脱维亚央行（Bank of Latvia）颁发的 MiCA（欧盟加密资产市场法规）加密资产牌照，自 2026 年 5 月 20 日起生效，并根据欧洲证券和市场管理局（ESMA）的登记名录，以跨境通行（passport）方式适用于所有欧洲经济区国家；Boku Securities SIA 则持有拉脱维亚央行依据 MiFID II（欧盟金融工具市场指令）颁发的投资服务牌照。

Neverless 的英国网站只有标着“即将推出”（coming soon）的候补名单，BonusRoam 也不会向英国读者展示这项优惠。国际版协议也不接受美国、哥斯达黎加和受制裁国家的居民。

有一段插曲值得了解：法国金融市场管理局（AMF）在 2026 年 4 月 22 日发布的警告中，列出了未经授权向法国提供加密服务的网站，而这份新闻稿现在注明，neverless.com 已于 2026 年 6 月 2 日被移出这份黑名单。2026 年 10 月 12 日，AMF 的白名单显示 Neverless SIA 已获准通过 MiCA 跨境通行在法国提供服务，自 2026 年 6 月 22 日起生效。

在欧洲经济区以外，股票和 ETF 并不是股份。协议称之为 Neverless Stock Derivatives（Neverless 股票衍生品）：这是你和 Neverless 之间跟踪美国上市股票和 ETF 的合约，在场外（over the counter）交易，不能转到外部账户，协议还把它们形容为高度投机的工具，可能让你亏掉全部投入的资金。你拿到的股息已扣除税费和成本，而且 Neverless 可以停止支持某只股票，所以你可能要比原计划更早卖出。我们无法确认欧洲经济区客户的股票是以什么方式持有的，买入前请先问清楚 Neverless。

你的加密货币由 Neverless 代为保管。它的条款称所有权仍归你，但你的币会和其他客户的币混同存放，并被视为可互相替代，而以托管人身份持有这些币的是 Neverless，不是你。生息的币可能被放到外部平台和协议（protocol）上，如果其中一家倒闭，条款写道“你的加密资产可能全部或部分损失”。协议没有说明黄金和白银交易由哪家公司提供。

在欧洲经济区以外，协议写明账户不是银行账户，也没有任何损失保险，协议没有列明任何赔偿计划，并警告亏损可能超过你投入的金额。欧洲经济区的条款则不同：条款称，如果 Neverless 资不抵债，账户内的资金和金融工具受拉脱维亚投资者保护计划保障，上限 €20,000。这不包括投资贬值，而且条款说的是资金和金融工具，所以不要默认它也保障你的加密货币。

Neverless 的安全页面介绍了生物识别登录、无法关闭的多重验证和数据加密。这些是在保护你的账户安全，不是在说其中一家公司倒闭时会怎样。

没有账户费、托管费或换汇费，股票、ETF、贵金属、货币市场基金和大部分加密资产也零佣金。Neverless 的常见问题解释了它怎么赚钱：加密货币订单会发送到外部交易场所，Neverless 可能从这些场所获得返佣。它没有公布点差，也就是买入价和卖出价之间的差距。它的安全页面称不会让你承受很差的点差；但西班牙 App Store 的部分评论者说法正好相反，所以大额交易前，请先把报价和其他平台对比一下。

收费都藏在边边角角。低流动性币种收 2.49% 的费用，最低 US$1，所以金额低于约 US$40.16 的低流动性币种交易，费率会超过 2.49%。用 Apple Pay 和 Google Pay 以欧元或美元入金，前三次免费（合计最多 US$1,000），之后收 2.49%：第四次入金 US$500 要付 US$12.45。用 SWIFT 汇入美元收 US$30，相当于 US$1,000 入金的 3%。用欧元或英镑银行转账，入金和提现都免费。

美股会按成本转嫁监管费用：FINRA 每股 US$0.000195（最低 US$0.01）和 SEC 的 0.00206%，另有每份 ADR（美国存托凭证）US$0.01 至 US$0.10 的 ADR 费用；股息要预扣 30% 美国税，所以 US$10 股息到手 US$7。

把加密货币转出去，是大多数用户都会碰到的坎。你可以免费链上充值 12 种币，但收费页面列出的链上提币只有 USDC、USDT、BTC 和 ETH，还要付 Gas 费（区块链网络手续费）。其他币种都得先在 App 里卖掉，钱才能转出去。

闲置余额会自动计息，按日发放并复利计算，没有锁定期。2026 年 10 月 12 日，首页显示比特币 2.08% AER（年化等效利率）、欧元 2.1%、美元 2.78%，标注为“EUR token”和“USD token”，借款（Borrow）页面则显示 ETH 3.08%、SOL 4.08%。App Store 页面上仍是较旧的数字，请以 App 内显示的利率为准。在欧洲经济区以外，条款把这项安排定义为加密资产的被动奖励（Passive Rewards），而不是银行利息：利率可能降到零，而且如果资产所存放的第三方倒闭，资产可能损失。

Strategies 是另一个独立账户，Neverless 以市场中性交易的方式运作：在不同交易所之间套利、做市、为去中心化交易池提供流动性并同时对冲，以及在衍生品交易所赚取资金费（funding fees）。2026 年 10 月 12 日，它显示 6.81% AER，Neverless 称这是过去 90 天的年化收益，而且是浮动的。没有起投金额，但容量有限：额满时你会进入预投资排队，而从 Strategies 提现会取消你的排队名额。

Neverless 列出两项它无法完全消除的风险：软件漏洞导致错误的交易决策，以及它使用的交易所倒闭；它自己的 Strategies 页面也写着“Capital at risk”（本金有风险）。投资后 14 天内取出要收 0.5%，也就是 US$1,000 收 US$5。条款还写明，大额提现可能需要七天或更久，而且 Neverless 可以出于流动性考虑和运营限制等原因，拒绝或延迟提现。

你可以对股票、ETF、贵金属和加密货币使用最高 5 倍杠杆，做多或做空，以整个投资组合作抵押借钱。在 5 倍杠杆下，价格反向波动 20%，还没算利息就会让你的本金全部亏光，而且强制平仓会更早开始：一旦你的权益跌破维持担保比例（maintenance margin，Neverless 在平台上公布，而不是写在协议里），你的仓位就会开始被平掉。条款警告亏损可能超过你投入的金额。

借款（Borrow）功能以你的资产作抵押，借欧元的年化利率（APR）为 12.49%，借美元或 USDT 为 16%，不查征信：黄金、白银、USDC 或 USDT 最多可借到价值的 80%，加密货币 76%，股票和 ETF 66%。如果按单利计算，以 12.49% 借 €1,000 一年，成本约 €124.90；Neverless 没有说明如何复利计算，我们也无法确认杠杆交易是否适用同样的利率。如果价格下跌，你的贷款价值比（LTV）会上升，抵押品可能被卖掉。Neverless 称会在达到强制平仓线之前发出提醒。

通过我们的链接开户（推荐码 jimm），Neverless 的邀请页写着：“在接下来 48 小时内完成你的首次投资，即可领取 2 年免费交易（价值每年 $149）。”每年 US$149 是 Neverless 自己的估值。页面没有附上这项福利的任何条款。

有几件事页面没写，我们也无法确认：“免费交易”免掉哪些费用（毕竟大部分交易本来就对所有人零佣金）；怎样算首次投资、有没有最低金额（App Store 页面称交易没有最低金额）；48 小时是从接受邀请还是通过验证开始算；福利什么时候生效；以及欧洲经济区公司的账户是否适用。入金前请先看 App 里关于这项福利的说明，提前准备好身份证件，以免验证占用 48 小时，也不要为了赶期限而投资。

披露：jimm 是 BonusRoam 自己的推荐码，所以你加入并投资后，我们可能会从 Neverless 获得奖励。邀请页还写明，Neverless 可能会与邀请你的人共享有限的账户信息，以便对方领取奖励。

按 Neverless 的数字，两年免费交易值 US$298。但按公布的收费表，股票、ETF、贵金属和大部分加密货币本来就零佣金，所以如果你只交易这些，这项福利不会帮你多省一分钱。它唯一可能覆盖的交易费用，是低流动性币种的 2.49%。如果真的覆盖（Neverless 没有证实），每年交易 US$2,000 低流动性币种的人，每年可省 US$49.80，两年共 US$99.60。

所以这项福利不是加入的理由。真正持续的价值在利率：US$1,000 以美元存放，按 2.78% AER 一年约赚 US$27.80；放进 Strategies 按 6.81% AER 约赚 US$68.10。两个利率都是浮动的，可能下调；Strategies 的本金有风险，14 天内退出要付 US$5。

2026 年 10 月 12 日，Neverless 在美国 App Store 有 214 个评分、平均 4.8 分，法国 231 个、4.8 分，英国 65 个、4.9 分；在 Google Play，按约 1,740 条评论、超过 50,000 次下载计，法国和西班牙商店显示 4.7 分，美国商店显示 4.9 分。在 Trustpilot 上它有 106 条评论、4.3 分；Neverless 已认领该页面，但没有主动邀请用户评价，而且只回复大约五分之一的差评，通常在一个多月之后。

好评集中在真人客服回复快（包括在 Discord 上）、App 界面简洁和费用低。低分评论则反复提到几件事：有用户觉得点差抵消了零佣金、币不能转到外部钱包、加密货币提现要等几小时到几天、低流动性代币很难卖出、Apple Pay 和其他入金方式失败、美元入金很难退回、不接受他人银行账户的转账、欧元和美元的显示方式让人困惑，以及身份验证后弹出的窗口导致 App 无法使用。在 2026 年 7 月的一条评论中，一位用户描述了一起纠纷：一份挂钩 SK hynix 的股票衍生品是如何被转换的，以及正式投诉流程进展缓慢。如果你决定注册，请在投入更多资金之前，尽早试一笔小额提现。

你必须年满 18 岁，且不住在美国、哥斯达黎加或受制裁国家；欧洲经济区居民由拉脱维亚公司服务，英国则只有候补名单。部分功能视你的居住地而定。通过我们的链接进入，输入你的邮箱和 Neverless 发来的六位数验证码，然后下载 App、填写个人信息（Neverless 称不到两分钟），再完成身份验证。用欧元或英镑银行转账入金，就能避开入金费用。

要注销账户，先付清所有欠款，再以书面形式通知 [email protected]。请先把所有资产转出：销户时，Neverless 可以卖出你的投资、扣除费用，再把余额打到你的提现方式；不足以支付销户成本的小额加密货币余额会被没收。Neverless 可以关闭超过两年没有活动的账户，也可以自行决定关闭或冻结任何账户。

如果你住在英国和美国以外，想在一个 App 里零佣金买卖股票、ETF、贵金属和主流加密货币，会用免费的银行转账入金，并且持有的是可以链上提币的币种，或不介意提现前先卖掉，可以考虑。在欧洲经济区以外，加入前要清楚股票是衍生品，而且协议没有列明任何赔偿计划；欧洲经济区居民则有拉脱维亚牌照，以及资金和金融工具最高 €20,000 的投资者保护。

如果你想直接持有股份、想把币放在自己的钱包里、在欧洲经济区以外仍依赖投资者保护、主要交易小币种或冷门币种，或者忍不住想用亏不起的杠杆，就应该跳过。另外，不要只为了免费交易福利而注册：Neverless 没说它覆盖什么。