Neverless 評測：零佣金背後，你實際買到的是甚麼？

Neverless 是一個 App，可買賣股票、ETF、黃金、白銀及 800 多種加密資產，並提供閒置結餘利息、名為 Strategies 的收益戶口、槓桿交易及貸款。它表示創辦人是前 Revolut 高層，用戶超過 100,000 名；iPhone App 的發行商是 Boku Labs Ltd。你實際與哪家公司交易，視乎你住在哪裏。

在歐洲經濟區（European Economic Area，EEA）以外，你會與兩家公司簽訂同一份客戶協議（Client Agreement）。位於馬德里的 Neverless Labs, S.L. 已在西班牙央行（Bank of Spain）登記，登記編號 D948，業務為加密資產託管及兌換，負責加密貨幣交易、加密貨幣利息、託管、轉帳及孖展交易（margin trading）。股票及 ETF 則由一家哥斯達黎加公司 3-102-950439 Sociedad de Responsabilidad Limitada 提供。同一份協議表明，兩家公司均未以投資公司、銀行或金融機構身份獲任何機構發牌、授權、註冊或監管；協議受哥斯達黎加法律管轄，爭議交由哥斯達黎加法院處理。

歐洲經濟區居民則由兩家拉脫維亞公司按另一套條款服務。Neverless SIA 持有拉脫維亞央行（Bank of Latvia）發出的 MiCA（歐盟加密資產市場規例）加密資產牌照，自 2026 年 5 月 20 日起生效，並按歐洲證券及市場管理局（ESMA）的登記冊，以跨境通行（passport）方式適用於所有歐洲經濟區國家；Boku Securities SIA 則持有拉脫維亞央行按 MiFID II（歐盟金融工具市場指令）發出的投資服務牌照。

Neverless 的英國網站只顯示標明「即將推出」（coming soon）的候補名單，BonusRoam 亦不會向英國讀者顯示此優惠。國際版協議亦不接受美國、哥斯達黎加及受制裁國家的居民。

有一段經歷值得留意：法國金融市場監管機構 AMF 在 2026 年 4 月 22 日發出的警告中，列出在未獲授權下向法國提供加密服務的網站，而該新聞稿現時註明，neverless.com 已於 2026 年 6 月 2 日從該黑名單中移除。2026 年 10 月 12 日，AMF 的白名單顯示 Neverless SIA 獲授權透過其 MiCA 跨境通行資格在法國提供服務，由 2026 年 6 月 22 日起生效。

在歐洲經濟區以外，股票及 ETF 並不是股份。協議稱之為 Neverless Stock Derivatives（Neverless 股票衍生工具）：這是你與 Neverless 之間追蹤美國上市股票及 ETF 的合約，在場外（over the counter）交易，不能轉往外部戶口，協議並形容它們是高度投機的工具，可能令你損失全部投入的資金。你收取的股息已扣除稅項及成本，而 Neverless 可停止支援某隻股票，所以你可能要比原定計劃更早賣出。我們未能確認歐洲經濟區客戶的股票以甚麼方式持有，買入前請先向 Neverless 查詢。

你的加密貨幣由 Neverless 代為持有。其條款表示擁有權仍屬於你，但你的幣與其他客戶的幣匯集存放，並被視為可互相替代，而以託管人身份持有這些幣的是 Neverless，不是你。賺取利息的幣可被存放到外部平台及協議（protocol），如其中一個倒閉，條款表示「你的加密資產可能全部或部分損失」。協議沒有說明由哪家公司提供黃金及白銀交易。

在歐洲經濟區以外，協議表明戶口不是銀行戶口，亦不受任何損失保險保障，協議沒有列明任何賠償計劃，並警告損失可能超過你投入的金額。歐洲經濟區條款則不同：條款表示，如 Neverless 無力償債，戶口內的資金及金融工具受拉脫維亞投資者保障計劃保障，上限為 €20,000。這並不保障投資價值下跌，而且條款提及的是資金及金融工具，所以不要假設它保障你的加密貨幣。

Neverless 的安全頁面介紹生物認證登入、不能關閉的多重認證，以及經加密處理的數據。這些關乎保障你戶口的安全，而不是其中一家公司倒閉時會怎樣。

沒有戶口費、託管費或外匯費，股票、ETF、貴金屬、貨幣市場基金及大部分加密資產亦免佣金。Neverless 的常見問題解釋了它的收入來源：加密貨幣交易指令會發送到外部交易場所，Neverless 可能從這些場所收取回贈。它沒有公布點差，即買入價與賣出價之間的差距。其安全頁面表示不會向你收取極不合理的點差；但部分西班牙 App Store 評論者的說法正好相反，所以大額交易前，請先把報價與其他平台比較。

收費集中在一些邊緣情況。流動性低的幣種收取 2.49% 費用，最低 US$1，所以金額低於約 US$40.16 的低流動性幣種交易，費用會超過 2.49%。以歐元或美元經 Apple Pay 及 Google Pay 入金，首三次免費（合共最多 US$1,000），其後收費 2.49%：第四次入金 US$500 要付 US$12.45。以 SWIFT 匯入美元收費 US$30，即 US$1,000 入金的 3%。以歐元或英鎊銀行轉帳，入金和提款都免費。

美國股票須按成本轉嫁監管費用：FINRA 每股 US$0.000195（最低 US$0.01）及 SEC 的 0.00206%，另有每份 ADR（美國預託證券）US$0.01 至 US$0.10 的 ADR 費用；股息須預扣 30% 美國稅款，所以 US$10 股息到手 US$7。

取出加密貨幣是大部分用戶都會遇到的關卡。你可以免費經鏈上存入 12 種幣，但收費頁面只列出 USDC、USDT、BTC 及 ETH 可經鏈上提取，並須支付 Gas 費（區塊鏈網絡手續費）。任何其他幣種都要先在 App 內賣出，資金才可以提走。

閒置結餘會自動計息，每日派息並以複利計算，沒有鎖定期。2026 年 10 月 12 日，主頁顯示比特幣 2.08% AER（年度等值利率）、歐元 2.1%、美元 2.78%，標示為「EUR token」及「USD token」，而其借貸（Borrow）頁面則顯示 ETH 3.08%、SOL 4.08%。App Store 頁面仍列出較舊的數字，請以 App 內顯示的利率為準。在歐洲經濟區以外，條款把這項安排列為加密資產的被動獎勵（Passive Rewards），而不是銀行利息：利率可以跌至零，而且如存放資產的第三方倒閉，資產可能損失。

Strategies 是另一個獨立戶口，Neverless 以市場中性交易方式運作：在不同交易所之間套利、做市、向去中心化交易池提供流動性並同時對沖，以及在衍生工具交易所收取資金費（funding fees）。2026 年 10 月 12 日，它顯示 6.81% AER，Neverless 表示這是過去 90 日的年化回報，而且是浮動的。沒有最低金額，但容量有限：額滿時你會加入預先投資輪候隊列，而從 Strategies 提款會取消你的輪候位置。

Neverless 列出兩項它無法完全消除的風險：軟件錯誤導致錯誤的交易決定，以及它使用的交易所倒閉；它自己的 Strategies 頁面亦寫明「Capital at risk」（本金有風險）。投資後 14 日內提款收費 0.5%，即 US$1,000 收 US$5。條款亦表示，大額提款可能需時七日或更長，而 Neverless 可以基於流動性考慮及營運限制等原因，拒絕或延遲提款。

你可以對股票、ETF、貴金屬及加密貨幣使用最高 5 倍槓桿，做多或沽空，以整個投資組合作抵押借款。在 5 倍槓桿下，價格向不利方向變動 20%，未計利息便會令你的本金全數輸光，而強制平倉會更早開始：一旦你的權益跌破維持按金（maintenance margin，Neverless 在平台上公布，而不是寫在協議內），你的倉位便會開始被平倉。條款警告損失可能超過你投入的金額。

借貸（Borrow）功能以你的資產作抵押，借出歐元的年利率（APR）為 12.49%，借出美元或 USDT 的年利率為 16%，不設信貸審查：黃金、白銀、USDC 或 USDT 最多可借其價值的 80%，加密貨幣 76%，股票及 ETF 66%。如按單利計算，以 12.49% 借 €1,000 一年，成本約為 €124.90；Neverless 沒有說明如何複利計算，我們亦未能確認槓桿交易是否適用同樣利率。如價格下跌，你的貸款價值比率（LTV）會上升，抵押品可被出售。Neverless 表示會在到達強制平倉水平前發出提示。

經我們的連結開戶（推薦碼 jimm），Neverless 的邀請頁表示：「在接下來 48 小時內完成你的首次投資，即可領取 2 年免費交易（價值每年 $149）。」每年 US$149 是 Neverless 自己的估值。頁面沒有附上這項福利的任何條款。

有幾點頁面沒有說明，我們亦未能確認：「免費交易」豁免哪些費用（大部分交易本來就對所有人免佣金）；何謂首次投資、是否設最低金額（App Store 頁面表示交易沒有最低金額）；48 小時由接受邀請還是完成驗證起計；福利何時套用；以及歐洲經濟區公司的戶口是否適用。入金前請先查看 App 內有關福利的說明，預先準備好身份證明文件，以免驗證佔用 48 小時，亦不要為了趕期限而投資。

披露：jimm 是 BonusRoam 自己的推薦碼，所以你加入並投資後，我們可能會從 Neverless 獲得獎勵。邀請頁亦表示，Neverless 可能會與邀請你的人分享有限的戶口資料，讓對方能夠領取獎勵。

按 Neverless 的數字，兩年免費交易值 US$298。不過按已公布的收費表，股票、ETF、貴金屬及大部分加密貨幣本來就免佣金，所以如果你只買賣這些，這項福利不會為你額外節省任何費用。它唯一可能涵蓋的交易費用，是低流動性幣種的 2.49%。如果涵蓋（Neverless 沒有確認），每年買賣 US$2,000 低流動性幣種的人，每年可節省 US$49.80，兩年合共 US$99.60。

所以這項福利不是加入的理由。任何持續的價值都來自利率：US$1,000 以美元存放，按 2.78% AER 一年約賺 US$27.80；放在 Strategies 按 6.81% AER 計約賺 US$68.10。兩個利率都是浮動的，可能下調；Strategies 的本金有風險，14 日內退出收費 US$5。

2026 年 10 月 12 日，Neverless 在美國 App Store 有 214 個評分，平均 4.8 分；法國 231 個評分，平均 4.8 分；英國 65 個評分，平均 4.9 分。在 Google Play，根據約 1,740 則評論及超過 50,000 次下載，法國及西班牙地區商店顯示 4.7 分，美國地區商店顯示 4.9 分。在 Trustpilot 上，它有 106 則評論，評分 4.3；Neverless 已認領該頁面，但沒有主動邀請用戶評論，而它回覆約五分之一的負評，通常在超過一個月之後。

好評集中在真人客服回覆快（包括在 Discord 上）、App 介面簡潔及收費低。低分評論則反覆提到幾件事：有用戶認為點差抵銷了零佣金的好處、幣不能轉到外部錢包、加密貨幣提款需時數小時至數日、低流動性代幣難以賣出、Apple Pay 及其他入金方式失敗、難以取回美元入金、不接受他人銀行戶口的轉帳、歐元與美元的顯示方式令人混淆，以及身份驗證後彈出的視窗令 App 無法使用。在 2026 年 7 月的一則評論中，一名用戶描述了一宗爭議：一份與 SK hynix 掛鈎的股票衍生工具如何被轉換，以及正式投訴程序進展緩慢。如果你決定註冊，請在投入更多資金之前，盡早試一次小額提款。

你須年滿 18 歲，並非居於美國、哥斯達黎加或受制裁國家；歐洲經濟區居民由拉脫維亞公司服務，英國則只有候補名單。部分功能視乎你居住的地方而定。經我們的連結進入，輸入你的電郵及 Neverless 發送的六位數驗證碼，然後下載 App 並填寫個人資料（Neverless 表示只需不到兩分鐘），再完成身份驗證。以歐元或英鎊銀行轉帳入金，可避免入金費用。

如要關閉戶口，先繳清所有欠款，然後以書面通知 [email protected]。請先把所有資產轉走：關閉戶口時，Neverless 可出售你的投資、扣除費用，再把餘額匯到你的提款方式；不足以支付關戶成本的少量加密貨幣結餘會被沒收。Neverless 可關閉超過兩年沒有活動的戶口，亦可酌情關閉或凍結任何戶口。

如果你居於英國及美國以外，想在一個 App 內免佣金買賣股票、ETF、貴金屬及主要加密貨幣，會以免費銀行轉帳入金，而且持有的是可經鏈上提取的幣，或樂意在提款前先賣出，可以考慮。在歐洲經濟區以外，加入前要清楚股票是衍生工具，而且協議沒有列明任何賠償計劃；歐洲經濟區居民則有拉脫維亞牌照，以及資金及金融工具最高 €20,000 的投資者保障。

如果你想直接持有股份、想把幣存放在自己的錢包、在歐洲經濟區以外仍依賴投資者保障、主要買賣小型或冷門幣種，或者想使用你無法承受損失的槓桿，便應略過。另外，不要只為了免費交易福利而註冊：Neverless 沒有說明它涵蓋甚麼。